唐玄宗开元七年，有个名叫吕翁的道士，因事到邯郸去。这位道士可不简单，他长年修道，已经掌握了各种神仙幻变的法术。二人攀谈起来，谈话中，那位姓卢的书生，流露出渴望荣华富责，厌倦贫困生活的想法，吕翁虽劝解了一番，但卢生感慨不已，难以释怀。于是，吕翁便拿出一个枕头来，递给卢生，说：“你枕着我这个枕头睡，它可以使你荣华富责，适意愉快，就像你想要的那样。”卢生接过枕头，发现这是一个青色瓷枕。枕头两端，各有一孔。便将头枕在上面，睡了起来。刚刚睡下，就朦朦胧胧地发现枕头上的洞孔慢慢地大了起来，里面也逐渐明朗起来，
卢生于是把整个身子都钻了进去，这一下子，他回到了自己的家里。过了凡个月，他娶了一个老婆，姑娘家里很有钱，陪嫁的物品非常丰厚，卢生高兴极了。从此以后，他的生活变得富足起来。
第二年，他参加进士考试，一举得中。担任专管代皇帝撰似制诏诰令的知制诰。过了三年，他出任同州知州，又改任陕州知州。卢生的本性喜欢作治理水上的工程，任知陕州时集合民众开凿河道80里，使阻塞的河流畅通，当地百姓都赞美他的功德。于是，没过多长时间，他被朝廷征召人京，任京兆尹，也就是管理京城的地方行政官。
不久，爆发了边境战争，皇帝便派卢生去镇守边防。卢生到任后，敌军，开拓疆土丸百里，又迁户部尚书兼御史大夫，功大位高，满朝文武官员深为折服。卢生的功成名就，招致了同僚们的妒忌。于是，各种各样的谣言都向他飞来，指责他沽名钓誉，结党营私，交结边将，圈谋不轨。很快，皇上下诏将他逮捕入狱。与他一同被诬的人都被处死了，只有他因为有皇帝宠幸的太监作保，才被减兔死罪，流放到偏远蛮荒的地方。
又过了好凡年，皇帝知道他是被人诬陷的，所以，叉重新起用他为中书令，封为燕国公，加赐予他的恩典格外降重。他一共生了五个儿子，都成为国家的栋梁之材，卢家成为当时赫赫有名的名门望族。此时的卢生地位崇高，声势盛大显赫，一时无双。后来他年龄逐渐衰老，屡次上疏请求辞职，皇上不予批准。将要死的时候，他挣扎看病体，给皇帝上了一道奏疏，回顾了自己一生的经历并对皇帝的恩宠表示感激。秦疏递上去不久卢生就死了。
就在这时，睡在旅店里的卢生打了个哈欠，伸了个懒腰，醒了。他揉揉眼睛，摇晃凡下头，发现自己的身子正仰卧在旅店的塌上，吕翁坐在他的身旁，店主人蒸的黄粱米饭还没有熟。触目所见，都和睡前一模一样。他一下子坐了起来，诧异他说：“我难道是在做梦吗？”吕翁在一旁，对卢生不动声色他说：“人生的适意愉快，也不过这样罢了。”
卢生怅然失意了好一会儿，才对吕翁谢道：“我现在对荣导的由来，穷达的运数，得和失的道理，生和死的情形，都彻底领悟了。这个梦，就是先生用来遏制我的私心欲念的啊！谢谢先生的点拨。”
和这个故事相似的梦故事有很多，如淳于梦梦中做南柯太守，醒来发现自己是在蚂蚁的国家里做官的故事，还有徐玄之梦中到蚂蚁国的故事，《聊斋志导》中曾举人梦见自己当补相做贪官人地狱的故事，《萤窗异草》中也有黄梁一梦类的故事的主人公是女人：黄婉兰梦见自己做了王妃，国王迷恋于她不理朝政，结果被敌国入侵。敌国的要求是把此美女奉送。黄婉兰大义凛然投河自尽。梦醒才知道做王妃的一生全是一梦。这一类故事实际多是寓言，目的在于让人不要贪恋富贵荣华，要把功名富贵看作一场梦。这种梦故事是不必以释梦的方法来解释的。
